摩根士丹利报告称纸浆价格预计将从2月开始下跌

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）发布报告称，纸浆价格将从今年2月份开始下跌，并表明中短期内纸张和纸浆的需求将会降温。

　　正如该银行指出的那样，大宗商品的需求受季节性模式的影响，2月往往是疲软的月份，而2023年的最后几个月和2024年1月则用于补充库存。来自中国主要的采购者正在为农历新年做准备。

　　对于分析师来说，尽管缺乏对中国客户的纸浆库存数据的了解，但可以通过查看全球发货数据来了解过去的库存周期。“我们的分析表明，在过去的5到9个月里，全球运输了约150万吨纸浆。2023年6月至11月，累计出货量增至170万吨，同比增长6%。当前周期的持续时间和幅度表明它即将结束”，他们解释道。

　　鉴于这种需求情况，供应方面也有新产能的进入。预计今年上半年将有180万吨进入市场，主要归功于智利Arauco的Projeto Mapa和乌拉圭的UPM Paso de los Toros。

　　他们补充道：“此外，Suzano计划于6月启动其Cerrado项目，我们预计该项目将在2024年下半年向市场增加约70万吨纸浆。”

　　因此，部分企业选择不在年初讨论价格，也强化了市场供应过剩的观点。