2025年3月31日-4月6日纸业市场一周详情回顾

纸浆

上周纸浆现货价格延续弱势震荡格局，市场交投氛围谨慎，多空博弈加剧。国际浆厂坚挺外盘浆价，但国内港口库存仍处相对高位，去库速度减缓，叠加国内倒挂压力，抑制跟涨动力。下游生活用纸开工率维持偏低位置，原纸库存积压加剧，终端订单不足，纸厂基本消耗原料库存，采购仅限刚需。预计浆价短期或延续弱势探底，建议关注外盘挺价落地情况及港口库存去库节奏。

上周国产浆市场价格震荡调整运行，周内下游原纸价格走势略显疲软，部分地区原纸价格阴跌，纸企利润压缩下对高价原料抵触情绪升温，高位成交仍显乏力。周期内期货盘面走势仍旧疲软，场内实质性利好支撑不足，市场偏空情绪浓郁，预计今日国产浆市场价格稳中略偏弱运行，建议关注纸企开工走势及主力浆企新月报盘变动。

生活用纸

上周生活用纸市场弱势运行，业者对后市信心不足，部分区域市场价格有阴跌现象;原料纸浆市场价格偏弱震荡，原料阔叶浆、针叶浆价格均有小幅走低，对生活用纸纸价支撑作用不强;生活用纸终端下游需求疲软，刚需为主，部分中小纸企出货滞缓，开工率陆续调低;受生活用纸需求淡季影响，预计近期生活用纸市场或偏弱运行，关注原料浆价的变动和纸企的出货表现。

上周生活用纸市场偏空预期仍存。据卓创资讯数据监测显示，本周生活用纸均价6073元/吨，环比下跌0.93%，跌幅扩大0.15个百分点。木浆生活用纸均价6170元/吨，环比下跌0.64%，跌幅收窄0.47个百分点。影响价格变化的因素如下：第一，部分纸企对后市预期仍偏空，继续让利出货，市场低价不断显现，成交重心不断下移；第二，部分纸企原料成本压力仍存，在外盘仍有报涨，且认为低价对需求刺激作用有限情况下，调价谨慎，继续稳价观望。

文化用纸

双胶纸：上周双胶纸市场区间窄幅整理，成交表现刚需，行业供应情况变化不大，行业盈利水平仍较低，工厂多延续挺价意愿。然终端消费整体跟进不及预期，游印厂开工水平较低，用户谨慎观望后市为主，成本端支撑力度有限，贸易商多随进随出，局部成交价格趋于灵活，预计短期双胶纸市场供需博弈，区间内窄幅波动为主，关注工厂装置动态变化。

铜版纸：上周铜版纸市场波动有限，成交表现寡淡，停产工厂暂未全面复产，行业生产增量有限，且工厂库存水平不高，纸企多维持挺价意愿。然下游需求表现疲弱且铜版纸与关联产品价差较大，用户观望情绪浓郁，刚需散单采买为主，贸易随进随出为主。预计短期铜版纸市场区间整理为主，关注商多稳定操盘，木浆价格变化。

包装纸

牛皮纸：上周牛皮纸市场行情波动不大，月初业者观望为主，市场利好因素一般，市场交投不旺，保持刚需成交为主。纸厂开工状况正常，保持交叉生产，进口木浆价格高位震荡，抑制纸厂生产木浆牛皮纸积极性，加之进口纸影响，业者看淡后市，预计本周保持以销定产，市场行情疲软运行。

灰板纸：上周灰板纸市场弱势运行。上周大部分纸厂开工正常，供应稳定，个别停机检终端需求一般，下游按需采购，随进随修，库存正常发货，市场供应量宽裕，出，需求弱支撑，市场交投气氛不旺，预计短期灰板纸市场稳定运行，关注纸厂生产动态及调价政策。

白板纸：上周白板纸市场弱势运行。上周大部分纸厂开工正常，供应稳定，个别停机检修，库存持续消化中，市场货源供应充足，终端需求变化不大，下游按需采购随着纸厂报价优惠，业者适量补库，经销商灵活成交，报价随行就市，预计短期白板纸市场以稳为主，观望纸厂调价动态。

瓦楞箱板纸：上周瓦楞及箱板纸市场以稳中局部小幅下行为主。受市场供大于求矛盾无明显改善以及纸企库存承压等因素影响，上周华北、华南地区仍有部分纸企再次执行返利或降价政策。因纸企方面利润微薄或已处于无盈利状态，叠加部分纸企计划4月上旬上调纸价，故清明节前市场交投气氛有所改善，纸企库存由升转降。今日华北、华南地区少数纸企计划上调纸价，局部地区低点纸种价格或仅微幅上扬。

纱管纸：上周纱管纸市场整体维稳。月初，季节常规性服装订单下达，助力市场成交气氛升温，个别工厂负荷稍有提升，但由于前期坏布中间商多有一定国货反馈给予工厂消息明显收敛;成本面废纸价格触底上扬，受纸企利润低位影响，纸企大多维持稳价成交，清明假期期间下游采购明显萎缩，纸企交投不及引发库存持续累加，受此影响纸企开工存下行预期，节后将出现受高库位影响临时检修情况，纸企现维持稳价交投，个别适度展开优惠。