2021年生活用纸行业年度盘点

　　一、价格

2020-2021年生活用纸市场价走势图

　　近年来生活用纸市场运行较为震荡，而2021年生活用纸市场出现大涨大跌。1-2月份，由于原料涨价的带动作用，价格不断上涨，2月底生活用纸价格到达高点，木浆生活用纸7000元/吨，涨幅16.78%;竹浆生活用纸7400元/吨，涨幅28.70%;甘蔗浆生活用纸6000元/吨，涨幅31.87%。 3月初开始，因春节前后纸企高负荷生产，下游备货充分，下游拿货积极性不高，市场交投陷入僵持，纸企库存高位承压，企业库存天数达22天。为减轻库存压力，纸企开始降价出货。直至8月初，木浆生活用纸降到了5900元/吨，降幅达15.71%;竹浆生活用纸5900元/吨，降幅达20.27%;甘蔗浆生活用纸5700元/吨，降幅达5%。直到进入9月份，政府双控政策实行，纸企限电限产，生产受阻，供应减少，10月份受原辅材料价格上涨影响，纸企生产综合成本增加400-600元/吨，成本支撑作用下，生活用纸价格多次提涨200-300元/吨，叠加双十一节前备货需求增加，下游拿货积极性提高，利好纸价上调。11月份双十一需求逐渐恢复平淡，终端需求跟进不足，市场交投进入不温不火阶段，纸企库存压力增加，企业出现让利吸单现象，纸价延续下行态势。12月生活用纸市场利好匮乏。进口木浆价格一直处于高位震荡运行趋势，阔叶浆价格整理上调100-200元/吨，纸市成本支撑仍存。但月初提价落实情况有限，纸企多受成本挤压，利润处于倒挂阶段。下游成品纸出货情况不理想，原纸库存消耗有限，工厂观望情绪浓厚，采购积极性较弱，市场需求低迷，市场成交乏量。局部地区中小纸企受库存压力较大，受利润较低因素影响，实行停机保价策略，让利吸单，部分纸企降低开工负荷率。

　　据隆众资讯数据统计显示，2021年木浆生活用纸均价6380元/吨，较2020年的5602元/吨上涨778元/吨，涨幅13.88%;竹浆生活用纸均价6511元/吨，较2020年5870元/吨上涨641元/吨，涨幅10.93%;甘蔗浆生活用纸均价5701元/吨，较2020年4770元/吨上涨931元/吨，涨幅19.53%。木浆生活用纸未税均价最低价5900元/吨出现在8月份，最高价7000元/吨出现在2月底。截至2021年12月份，河北木浆大轴市场主流价在6400元/吨，山东木浆大轴市场主流价在6400元/吨，四川竹浆大轴市场主流价6900元/吨，广西地区甘蔗浆大轴市场主流价在6000元/吨。

　　二、成本

2020-2021年木浆生活用纸与木浆价格对比图

　　2021年一季度受纸浆价格快速拉涨原因，木浆生活用纸价格随之大幅上涨，进入3月份之后市场逐渐交投僵持，木浆生活用纸价格开始下滑，木浆生活用纸与木浆的价差大幅缩减，与针叶浆价格出现倒挂，价差低至-105元/吨，与阔叶浆价差缩减至1386元/吨。据隆众数据统计，2021年木浆生活用纸与针叶浆相关系数在0.69，与阔叶浆相关系数在0.85。

2020-2021年非木浆生活用纸与非木浆价格对比图

　　2021年一季度非木浆价格上涨，生活用纸受成本支撑原因价格上调，2021年非木浆生活用纸价格呈现高位震荡运行态势，竹浆价格也处高位，浆纸价差缩减。竹浆生活用纸与竹浆价差在1245元/吨，甘蔗浆生活用纸与甘蔗浆价差变化较小，在1499元/吨。据隆众数据统计，2021年竹浆生活用纸与竹浆相关系数在0.9，甘蔗浆生活用纸与甘蔗浆相关系数在0.96。

　　三、供应

2020-2021年生活用纸产量月度变化趋势图

　　2021年生活用纸1-2月份生活用纸平均开工率在58.68%，产量同比增加19.48%，3-10月份平均开工率在47.36%，产量同比减少15.72%。2020年由于公共卫生事件影响，部分纸企延迟复工复产，产量及开工减少。而2021年1月份，原料纸浆价格大幅，成本支撑生活用纸价格多次提涨，叠加春节前下游备货需求，市场需求增加，纸企出现订单排期现象，为稳定出货增加开工负荷率。在生活用纸市场供需两旺的情况下，生活用纸产量增加。2020年3-4月份，由于疫情不断发展，国内外爆发抢纸热潮，加上居民卫生意识提高，生活用纸用量增加，在3-4月份生活用纸产量增加，在5月份抢纸热潮逐步恢复平静，市场需求减少，市场进入传统淡季，产量减少。2021年3月份开始，下游及终端市场在春节前后备货充足，短时间内市场需求减少，市场交投陷入僵持，纸企库存高位承压，为降低库存，多采取停机保价策略，叠加5月份部分地区限电限产，市场产量及开工逐渐降低至6月份。7-8月份生活用纸供应处于较为稳定态势，9月份由于双控政策颁布，华东、华南地区部分纸企因节能减排停机减产，部分地区由于煤炭等能源短缺限电，生产受限，开工及产量下降。10月份双十一节前备货需求增加，加上因原辅材料价格上涨支撑，生活用纸价格多次提涨，下游拿货积极性提高，市场出货速度加快，纸企去库明显，局部出现订单排期现象，为保证正常供应，纸企加大纸机开工负荷，生活用纸产量增加。2021年11-12月份市场需求减少，工厂多在10月份备货充足，无大量拿货意愿，纸企出货减少，库存压力增加，叠加国内市场阔叶浆供应缩减，纸浆价格维持高位运行，生产成本压力增加下，部分纸企降低开工负荷，减少供应。隆众统计，2021年中国生活用纸产量在925万吨，同比降低9.70%。

2020-2021年生活用纸进口量及进口金额走势图

　　2021年生活用纸进口量同比明显增加，尤其是4月份开始，伴随着大厂进口部分国外低价生活用纸，生活用纸进口量明显增加，4月生活用纸进口数量环比增加78.84%，同比增加108.02%。5月份生活用纸进口量再次刷新新高，5月生活用纸进口数量环比增加10.85%，同比增加93.81%。下半年伴随着国内生活用纸价格回落，进口量有所减少，但同比仍有增加。

　　四、需求

2020-2021年生活用纸消费量走势图

　　2021年1-11月中国生活用纸消费量约838万吨，较去年同期降低16.54%，主要原因是2021年生活用纸价格较不稳定，下游观望情绪增加，多按单拿货，线下商超受线上渠道挤压销量，加上近两年国内经济发展放缓，公共场所用纸量减少，生活用纸需求降低。目前来看，生活用纸消费高点集中在10月至次年1月份，主要受双十一、春节等节日需求旺季支撑，终端备货需求增加。消费低点依旧在5-7月份，传统淡季，大型节日备货需求减少。

2020-2021年生活用纸出口量及出口金额走势图

　　2021年生活用纸出口量同比明显增加，由于海外疫情蔓延，海外生产受限，国外需求增加，利好中国生活用纸出口，国内生活用纸出口量增加。2021年1-11月出口总量约58.19万吨，较上年同比减少27.25%，平均单月出量5.25万吨。

　　五、心态

生活用纸客户市场心态调研图

　　隆众资讯对全国多家生活用纸市场业者心态调研显示，40%业者考虑到市场供需矛盾较强，市场需求增速有限，市场不确定因素较多，因此大部分业者保持观望;30%业者看稳，生活用纸作为日常消耗品，需求较为稳定，认为生活用纸市场主以稳为主;20%业者看空，认为明年新增产能较多，产能过剩严重，供需博弈下，产能落后的中小企业遭受挤压，或采取低价出货策略，利空纸价稳定;10%业者看涨，在疫情影响消退后，国内经济恢复，生活用纸需求逐渐回升，2021年纸企利润空间较小，后市在需求支撑下，纸企为提高利润，仍有较强提涨意愿。综上所述，隆众分析认为，春节前纸企多以稳价为主，市场需求变动不大，在市场供应增速明显大于需求增速的情况下，市场竞争加剧，价格难有较大涨幅，成本支撑减弱的情况下，行业利润保持低位运行。市场不确定性因素增加，业者多谨慎观望。