瓦楞及箱板纸的价格冲刺倒计时

　　首先，主要原料废黄板纸价格的上行带来了市场波动。截至12月26日，中国废黄板纸市场月均价为1594元/吨，较11月份月均价上涨5.07%，12月份瓦楞纸行业平均毛利率为10.45%，较11月相比提升1.99个百分点。而12月，国内AA级瓦楞纸120g市场均价为2875元/吨，较11月月均价上涨6.08%。虽然原料涨幅不及瓦楞纸价格涨幅，但纸企在前三季度利润微薄甚至亏损经营的影响下，利润能够有所恢复，因此提价意愿强烈。

　　其次，12月受春节、元旦等节假日影响，需求端存预期，下游包装厂积极补库，一定程度上也对纸价提供了利好支撑。而开工率的提升使得纸企的库存呈现良好态势。截至12月26日，中国瓦楞纸行业样本企业库存较11月底下滑33.68%；箱板纸行业样本企业库存较11月底下滑25.16%。瓦楞纸行业开工负荷率较11月提升1.58个百分点，箱板纸行业开工负荷率较11月份提升3.07个百分点。

　　第三，从供应端来看，市场供应或有所收窄。临近春节，部分纸厂早在12月中旬就已经发布春节停机检修计划，因此市场供应有所缩减，这也对于瓦楞箱板纸市场走势存在一定利好支撑。

　　另外，在新关税政策发布前（现已发布），市场对2025年出口关税政策存调整预期，部分终端出口商品订单激增，一定程度上也刺激了瓦楞及箱板纸价格的上涨。

　　总体来看，2024年四季度瓦楞及箱板纸价格上涨存在多重利好支撑，但随着春节的来临，下游纸厂采购积极性下滑叠加停机计划，需求或有所减少，而新关税政策的发布也会对瓦楞及箱板纸市场产生新的影响，这些都会对纸价产生利空影响。